男裝品牌們的業(yè)績在這一財報季出現(xiàn)回暖。截至目前，七匹狼、九牧王、雅戈爾等男裝企業(yè)均已發(fā)布2024年三季度報告，七匹狼凈利潤增長16.76%；九牧王凈利潤增長40.3%；雅戈爾凈利潤下滑幅度大幅放緩。仔細(xì)查看各家財報可以發(fā)現(xiàn)，形勢大好的背后，投資業(yè)務(wù)功不可沒。不過，隨著投資業(yè)務(wù)帶來的不確定性出現(xiàn)，以七匹狼為代表的男裝品牌意識到，回歸主業(yè)才是王道。

素有“男褲專家”之稱的九牧王實現(xiàn)營業(yè)收入22.66億元，同比增長6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.35億元，同比增長40.3%。自稱“夾克專家”的七匹狼實現(xiàn)營收約21.94億元，同比減少7.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.36億元，同比增長16.76%。深耕西服領(lǐng)域的雅戈爾實現(xiàn)營業(yè)收入84億元，同比增長12.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤25.12億元，同比減少6.73%。相比較去年同期凈利潤35.78%的下滑幅度，今年前三季度下滑速度大幅放緩。

單從凈利潤的增幅來看，幾家品牌都表現(xiàn)不錯，但從扣非凈利潤來看，這些男裝的主業(yè)似乎都不賺錢。前三季度，七匹狼扣非凈利潤下滑82.67%，九牧王扣非凈利潤下滑29%，雅戈爾扣非凈利潤下滑3.37%。

對于凈利潤下滑幅度的放緩，九牧王證券部相關(guān)人士對北京商報記者表示：“主要是受9月底股市上漲影響，公司投資業(yè)務(wù)的公允價值損失同比減少8627萬元。”

七匹狼、雅戈爾凈利潤與扣非凈利潤的增減數(shù)據(jù)差，同樣來自投資業(yè)務(wù)。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，前三季度，七匹狼理財產(chǎn)品、股票的公允價值變動損益及實現(xiàn)的投資收益為2.523億元，收到政府補助2125.7萬元；雅戈爾的投資業(yè)務(wù)收回資金16.69億元，實現(xiàn)凈利潤19.49億元，同比增長13.9%。

在快消行業(yè)新零售專家鮑躍忠看來，近幾年，服裝行業(yè)處于轉(zhuǎn)型期，面臨著巨大的業(yè)績壓力，部分企業(yè)找不到轉(zhuǎn)型方向或轉(zhuǎn)型成效微弱，會選擇將部分資金放在投資業(yè)務(wù)上以期獲得收益。但投資業(yè)務(wù)伴隨一定的風(fēng)險，如果并非專業(yè)投資機構(gòu)，一旦投資失敗，將會影響業(yè)績。

“投資回報率大，但也伴隨著較大的風(fēng)險，非專業(yè)投資機構(gòu)對于投資業(yè)務(wù)的投入應(yīng)該謹(jǐn)慎，不宜過多投入?！睍r尚產(chǎn)業(yè)獨立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創(chuàng)始人程偉雄補充道。

或許是意識到投資的不確定性，以七匹狼為代表的男裝品牌也在嘗試將更多的目光放在主營業(yè)務(wù)上。

近兩年從七匹狼的布局來看，七匹狼想要做好主業(yè)的決心不小。2023年9月，七匹狼高調(diào)宣布品牌升級為“七匹狼夾克專家”，并推出由意大利超跑設(shè)計師領(lǐng)銜設(shè)計的雙面夾克。同時，七匹狼在營銷層面斥巨資投入。九牧王也在近兩年的發(fā)展中不斷強調(diào)回歸主業(yè)。

雅戈爾同樣不斷推動其轉(zhuǎn)型發(fā)展，聚焦時尚服裝產(chǎn)業(yè)，譬如開大店關(guān)小店策略。雅戈爾方面此前透露，公司多家時尚體驗館將集中在2024年下半年陸續(xù)開業(yè)。

在程偉雄看來，七匹狼、九牧王等主業(yè)不佳最關(guān)鍵的還是其現(xiàn)有商業(yè)模式存在著一定的問題。作為傳統(tǒng)老牌男裝企業(yè)，對主流消費群體(年輕用戶)的洞察不夠，產(chǎn)品老化、渠道老化，進(jìn)而導(dǎo)致消費者老化，漸漸被拋棄。

值得一提的是，從三季度的業(yè)績數(shù)據(jù)來看，七匹狼等男裝品牌聚焦主業(yè)的戰(zhàn)略似乎并未見效。七匹狼、九牧王扣非凈利潤均為負(fù)數(shù)。此外，從財報數(shù)據(jù)來看，七匹狼、九牧王前三季度研發(fā)費用都在減少。

不過，九牧王證券部相關(guān)人士表示，九牧王品牌的愿景是“領(lǐng)跑中國男褲，成為全球褲王”，使命是“打造全球最好的褲子”。圍繞品牌的愿景和使命，公司將繼續(xù)在“品牌可見、產(chǎn)品可見、終端可見”等方面加大投入，并根據(jù)市場環(huán)境適時做出合理的調(diào)整。